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找回迷失的自己拯救伪快乐的人生德美化工-老实的股东,扶不起的公司业务,浪费了的上市平台 少年啊宾txt下载

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发表于 1901-12-14 04:45:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
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明天刷公司,看到一家2006年上市的公司,到现在股价还是半死不活,很是让人惋惜。
2006年上市,上市时市值13亿多,到现在25亿,十二年,翻了一倍,年化5.2%。要晓得,2006年北京房价6700元/平,现在10万元/平。昔时拿公司的净利在中国任何一个地方买房,收益都比上市公司强。
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1,公司简介
德美化工(0020540),位于佛山顺德,主营邃密化品(纺织助剂为主),辅以农业和石油化工产物,并有自己的国家级材料孵化器。公司1998年景立,2006年上市,上市市值13.6亿。2017年营收24.6亿(+1.81%),净利润3000万(-79.8%)。现在市值25亿,P/E为88倍。上市12年,市值年均增加5.2%。
2,公司营业简介
公司营业结构“3+1”,三个营业线条以及一个国家级孵化器。
邃密化工在历经12年后,仍然是公司的龙头,现在纺织品内交际困,化学助剂加倍是落井下石,而上市十二年,还继续苦守主业,很可贵,同时,也很让人叹息。作为中小板早期的上市公司,没有好好操纵上市平台,成长加倍有潜力、加倍稳定的产物线,营业层面没冲破,市值没冲破。
邃密化学品:纺织化学品、皮革化学品、有机硅涂层及功用整理剂、防水剂和涂层整理剂、分解革涂层材料等;(传化智联)纺织助剂(2009年超亿的只要9家,跨越5亿的有三家。2017年营收9.3亿,(+0.41%),毛利为4.91亿,为行业龙头。
石油化工:营收11.15亿,其中异辛烷10.3亿(-3.54%)、环戊烷8528万(+32.54%),毛利为2546万。
农牧食品:2011年启动,2013年起头运作,草香猪,年产量3万头,营收8576万(-9.4%),毛利为2022万,建立直销门店,希望成长成生鲜社区连锁品牌。
国家孵化器:未知,年报没有先容,不外可以评上国家孵化器,说明园区还是有一些公司注册的,80家左右是有的。
3,公司历年业绩情况
公司2008年营收8.7亿,2017年营收24.55亿(石油化工和邃密化工营收20.5亿),年化增加10.1%,特别是2015年业绩大幅增加,其有一块营业为石油化工,恰逢周期,体谅一会儿上来了。
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最使人忧心的利润,2010年利润高峰到达近3.5亿后,就一落千丈,2015年周期到来,委曲有快3亿,以后就目不忍睹,客岁只要3000万。还不如十年前的利润水平,活得是越来越艰难。而也就是2010年,公司起头切入农业,养特点猪,惋惜到了2017年,一年产量只要3万头,养起来周期也长。相比现在动则100万头的养殖范围,德美化工赶了早集,判定对了行业的机遇,就是没有选对细分偏向。
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再看看公司的ROE和ROIC,周期一过,一地鸡毛。2017年,ROE和ROIC都不敷5%了。
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很欣喜的时辰,公司的资产欠债率一向很稳定,处于比力低的水平。比来三年不敷20%。25亿的市值,净资产有20亿。
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公司的经营活动现金流净额一向为正,虽然公司营业困难,可是不至于做了营业,钱收不返来,比市场很多看起来营收和净利很好的公司,最初现金流一塌糊涂的公司,好太多。
4,公司股东及治理层情况
治理层情况:焦点层都有股权
黄冠雄,1965年,董事长,第一大股东,占比22.04%,公司上市以来,没有减持过股份,比来还在不竭增持。今朝股权没有质押,这个很可贵。
顺德区昌连荣公司:占股13.11%,这个机构很长情,一向随着公司没有减持;
何国英:公司副总司理,占股10.1%;
公司的总司理、营销总监、财政总监,有接近1306万市值的股票;董秘持股市值为347万。
近观大股东
黄冠雄:1965年生,中国国籍,无永久境外居留权(对中国有很深的豪情,平安感还是有的)。两个上市公司的控股股东,德美化工(002054)以及美思德(603041)(中国最大的聚氨酯泡沫稳定剂,一样属于化工行业)。前后完成清华大学MBA课程和中山大学EMBA课程进修。黄冠雄师长1981年高中结业后在顺德农机厂工作,1983年自立创业,前后处置运输营业和化工材料贸易,1996年与何国英合资设立顺德精化。1998年开办本公司前身德美实业。还在广东车翼物联信息有限公司,广东顺德农村贸易银行股份有限公司有任职。一路从下层做起,后自立创业至今。开创人很可贵的是,上市以来,没有停止股份减持,也没有停止股权质押。
之前纯洁看公司的时辰,没有发现黄总还是两个上市公司的控股股东,恨之入骨。
公司董事会,履行董事(创业团队)一向随着黄总,也看得出黄总作为企业家,有品德魅力,晓得分享好处,深的民心。
5,感观
最使我印象深入的是开创人一向没有停止股权质押,没有减持公司股份。是一个负义务、踏踏实实做工作的企业家。作为两家上市公司的老板,相信一向也被市场无数次洗脑和教育,仍然连结自己妥当的性情,很是很是可贵。
而最惋惜的也是,老板过分于守旧,很早踏入本钱市场,没有捉住中国产业并购的机遇。本身财富也没有操纵本钱市场的周期停止吞吐。实在可以试想,在某个本钱市场周期高点,老板套现几个亿,然后安心找团队,在体外招募人材开辟投资新的营业,大概尝试新的范畴,那末面临公司的3000万的净利润以及现在市值断崖式下滑,会自在很多。
产业经营和本钱经营,密不成份。特别是已经上市的公司,有资信品牌,各类产业资本集合而来,不充实把金融工具应用好,会太浪费。
有机遇,很想帮帮这个公司。
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