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我是歌手(更新至20150102期)巨头要不要进场收P2P平台?监管已发出求助信号……一品盲妃

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发表于 2019-6-3 04:02:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
zrGuep6bTwFms77O.jpg 网贷之家专栏频道
700+互金定见魁首、投资达人入驻
10000+原创投稿
授权网贷之家公布
作者 | 薛洪言
BK5rQZ8bBsWrq8kw.jpg 日前,北京互金协会发文称,“激励着名投资机构、国资布景机构、大型互联网企业投资入股、整合网贷机构”。我将之视作一种乞助信号——呼吁市场机构入场,不是接手烂摊子,而是借巨头之手搭建风险隔离带。
打赢打好提防化戒严重风险攻坚战,节点在2020年(2017年召开的中国经济工作会议,将提防化戒严重风险列为以后三年决胜周全建成小康社会的三大攻坚战之首,并明白提出重点是防控金融风险),留给P2P整改的时候已经不多。在接下来一年半的时候里,地方监管机构要做好两件事,一是给出备案名单,二是责令不能备案的平台有序清退。
平台麋集清退,轻易发生踩踏事务,扳连能备案的平台脱险。时候紧、使命重,可箭在弦上,不能不发。此时引巨头入场,能阻断发急情感,稳住市场信心,让整改备案动而稳定。
监管开释乞助信号,挑选权,交到巨头手中。买,还是不买?
1 机会 我们腻烦一个工具时,我们会厌恶它的一切,包括议论它的文章。说真话,这样的工具并不多,P2P就是其中之一。

多量的归还人被P2P坑了,大量的机构也饱受熬煎。比来一段时候,一众巨头系、国资系、上市公司系P2P在狼狈退出,背后的股东叫苦连天——互金赛道那末多,恰恰把宝押在P2P上,错失时遇事小,惹一身骚事大。
一朝被蛇咬,十年怕井绳,在P2P上栽了跟头,这辈子也不想和P2P打交道,这是一般的心理防御机制。可在商言商,真理不站在心理防御机制那一边。该不应买P2P,与P2P的曩昔无关。
自销售金交所定制化理财被叫停后,互联网巨头货架上缺失了高息固收理财,对P2P是有渴求的,只因备案不明,不敢了局。
最稳妥的做法,是在备案名单里挑选入股标的,可避免过早介入鸡飞蛋打的终局,弱点有二:
一则合适标的难寻。最新的监管精神将P2P分为全国性平台和地区性平台,全国性平台门坎高、数目有限,地区性平台则反之。全国性平台是理想的并购标的,可数目有限,先到先得,备案后再选,一定有得选。
二则要价高备案之前入股,是雪中送炭,备案以后,只是如虎添翼。巨头们排队来入股,不单要出高价,还要在治理权、资本交换层面做更多妥协,想完全控股,更是难上加难。
现在动手,虽能够踩雷,却也有三项益处:
一则响应号令,为监管雪中送炭。不说投桃报李之事,最少并购进程更顺遂。
二则助平台渡难关,在标的挑选上有更多空间,价格廉价,有更鬼话语权。依照新规要求,P2P平台在合规整悔改程中要补足本钱金、一般风险预备金和归还人风险抵偿金。
全国性平台,需合计提取待收余额的9%,百亿范围对应9亿真金白银,压力实在不小,对愿意入股的白马骑士,想来是举双手接待的。
三则民气未定,品牌加持结果好。待备案落地,归还人闭着眼睛投资,更垂青收益,巨头的牌子也一定好使。
综合来看,只要能下降踩雷风险,提早动手更划算。
若何避雷呢?
避雷没有平台把“雷”字写在脸上,特别这段时候,红岭创投清退、团贷网失事,头部平台也隐藏玄机,更是让潜伏买家莫衷一是。

此时,巨头故意做白马骑士,极能够只是接盘侠。什么叫接盘侠,就是接手一堆麻烦,堕入泥潭。
P2P做的是高杠杆买卖,5亿注册本钱(这算大平台了)对应百亿待收余额。对于卖主来说,5亿投进去,获得了控制权,能够还要更多个5亿填进去,才能处理麻烦,获得经营权。花5亿买入,接手的却是百亿风险,这百亿风险就叫泥潭,这类行为就叫接盘。
若何避雷呢?
有个原则可确保平安:量力而为。
P2P的潜伏风险以待收余额鸿沟,50亿待收的平台,能制造的最大麻烦也就是50亿。量力而为,确保能HOLD住待收余额,就不会摆荡根底。
固然,这个做法过分守旧。一般情况下,只要对假标一票否决、重点关注刻日错配,并连系底层资产范例(大标还是小标、场景标还是现金贷、信誉标还是抵押标等)、来历渠道(自营与第三方比例、线上与线下比例等)、历史不良率等调剂意向价格,就不至于吃大亏。
还有一个不肯定性,就是备案。
依照今朝的备案精神,合规一定就能备案,特别是小平台,多在清退之列。辛辛劳苦忙一场,若终极拿不下备案,照旧竹篮吊水一场空。
备案的不肯定性在那里?
3 备案 备案是一种经营答应。
开个商贸公司,不需要答应,为何P2P需要答应?大概说,早期的P2P不需要答应,为何现在没有答应就不得经营?
这是由于P2P处置的是金融营业,且触及到公众资金,具有很强的风险外溢性——P2P平台经营不善,风险会流溢到企业之外,由社会来买单,故而不能不管。克日监管明白激励P2P转型助贷和收集小贷,也是想减缓潜藏在P2P资金真个风险压力。
想通这一点就会大白,备案与否的关键不在地方监管机构,而在本身天资——能否hold住资金真个风险压力。
P2P的风险外溢性远小于银行,若有气力申请民营银行,则加持一张P2P不成题目。所以,一家气力薄弱的至公司动手一家身家明净的P2P,大要率是不难拿到备案的。
不外,并非一切至公司都受接待,正如不是一切企业都有资历做银行股东一样。
在《中资贸易银行行政答应事项实施法子》中,曾明白提出几类企业不得作为贸易银行的倡议人:
(一)公司治理结构与机制存在明显缺点;
(二)关联企业众多、股权关系复杂且不通明、关联买卖频仍且异常;
(三)焦点主业不突出且其经营范围触及行业过量;
(四)现金流量波动受经济景气影响较大;
(五)资产欠债率、财政杠杆率高于行业均匀水平;
(六)代他人持有中资贸易银行股权;(本条不适用于P2P,作者注)
(七)其他对银行发生严重晦气影响的情况。
由于P2P也触及公众资金,我想,监管也不愿看到这类企业控制一家P2P。

企业在决议并购P2P之前,无妨对照《中资贸易银行行政答应事项实施法子》做个自我评价,假如存在焦点主业不突出、关联企业众多、杠杆率超高档题目,保险起见,请备案后再斟酌动手P2P,省得并购轻易备案淖椋
4 风暴 从现在到2020年末的十几个月里,大量平台退出行业,由于过分麋集,足以掀起一阵风暴。如斟酌提早了局结构,不能不重视这个风暴。

风暴会从两侧袭来,资金端和资产端。资金端是归还人的发急情感和资金外流,资产端是告贷人的偿债才能和还款志愿。
前面讲过,互联网巨头了局,能把市场发急情感阻断门外,巨头加持下的平台,不但不用担忧资金外流,还可在分化加速的行业情况里尽享品牌盈利,如江河入海般聚集市场资金。
需要担忧的是资产端。
一是多头借贷链条下的沾染效应。大量平台退出,市场中的告贷渠道快速下降,加重部分告贷人的资金压力,在多头借贷链条下,轻易激发连锁违约。
市场中有个实在案例。2017年12月现金贷新规出台后,大量放贷平台避风头式退出市场,致使全行业不良率快速爬升,头部放贷平台过期率提升多在5个点以上。如已经的现金贷龙头二三四五在财报中表露道:
“由于2017年末互联网消耗金融营业政策变化,致使存款王营业垫款接管出现严重风险。治理层按照评价该部分垫款预期未来可获得的现金流量肯定其代价,并计提响应的减值预辟铮终极,2017年四时度计提资产减值7.88亿元,接近前三季度总和的两倍。
二是老赖认识昂首,还款志愿下降。P2P告贷人总有个侥幸心理,以为平台清退了,借的钱就不用还了,大概平台跑路了,找不到还款进口,债权会不了了之。

以谣传讹下,行业内老赖认识昂首,告贷人还款志愿下降,加重行业风险。2018年下半年,市场中已经出现这样的苗头,在多方结合打压下才有改变,明显,还不到松口气的时辰。
该怎样应对呢?畏敬风险、谨慎谨慎。
在这个行业里结构,就不成能置身事外,能做的,就是比他人更谨慎一些,畏敬风险,适当采纳提防办法,然后静观其变。
5 定夺 利弊都讲了,可利弊是算不清楚的。所谓能谋善断,谋看利弊,断需决心。决定的天平两头,不但仅是利弊,还要看决心。
决心来自那里呢?决心来自吸引力,即P2P这个事,到底能带来什么代价?
P2P触及资产端和资金端,别离看一下。
资金端。
资管新规后,大资管范畴的入场券别离为银行、信任、基金、证券、保险,还有P2P、私募基金治理。前几个派司有多难,不必多说,私募派司只办事高净值用户,对巨头来说,P2P才是进入大资管市场的入场券。
与银行、信任等派司比,P2P的含金量虽低,但产物上风突出——低门坎、高收益,是真正面向普罗公共的投资工具。所以,P2P的空间是广漠的,只不外在延续爆雷的行业情况下,潜伏投资需求被合规属性与平安担忧临时压制。备案后的P2P,合规性与平安性有了质的好转,持久受压制的需求被开释,P2P行业有望重新迎来快速增加。
至于网传P2P归还人限额规定——即单平台归还不跨越20万、多平台合计不跨越50万,一则可叠加私募派司予以躲避,二则对于长尾用户,限额也够用了。
资产端。
资产端可放贷的派司太多了,却都有杠杆率限制。现阶段,不受杠杆率制约的渠道有两个,一是助贷,一是P2P。
巨头多经过助贷开释其溢出(相较本钱金)的流量微风控才能,可助贷的监管压力越来越大,动手一张P2P,可灵活调配其放贷资本,一样不成或缺。
看通了P2P的差别化派司代价,我想,决心是不成题目标。
6 未济 未济,易经六十四卦的最初一卦,暗示物不成穷,万事皆无尽头。

备案前买一家P2P,利弊得失则属算不成穷,是一种冒险,可何事不需冒险呢?
2011年之前的付出机构,一向处在无牌经营的为难职位;
2015年之前的P2P,则陷于不法吸收公众存款的忧愁当中;
培养互联网产业光辉的幕后推手——本钱,更是一向承当着投十赔九的压力;
……
世事皆是未济之事,机遇皆在风险当中。
监管已经发出乞助信号,且看巨头们怎样回应吧。
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